Четыре причины почему стремительный рост DeFi положительно скажется на эфириуме в 2021 году.

Децентрализованный финансы (DeFi) возродились с новой силой в начале июня 2020. Судя по статистике сайта Defipulse.com, объем валюты, содержащейся в различных протоколах DeFi вырос с 1.9 миллиарда долларов в июле до 13.5 миллиардов всего за 4 месяца. Стремительный рост DeFi стал причиной взлета активности на блокчейне эфириума. 

Популярность DeFi и огромное количество средств, вложенных в различные проекты DeFi, могут позитивно сказаться на эфириуме в 2021 году благодаря четырем факторам. Вот эти факторы: растущее количество ETH, вложенного в DeFi и ETH 2.0; значительный рост пользовательской активности; растущая необходимость в масштабируемости и ETH 2.0, а также усиление фундаментальных основ блокчейна эфириума.

Почему рынок DeFi начал свой рост в июне? 

Токен управления был в центре DeFi безумия в 2020. У DeFi протоколов есть свои криптовалюты – токены управления, которые позволяют держателям монет и всему сообществу принимать участие в развитии проекта.

Запуск Compound (COMP) и Yearn finance (YFI) положил начало новому тренду, что заставило большое количество DeFiпротоколов в сети блокчейна эфириума выпустить свои токены управления. За этим последовало неожиданное сумасшествие вокруг yield farming.

В отличие от предыдущих продаж токенов, многие крупные DeFi протоколы решили запустить токены в более прозрачном виде. Например, в случае с YFI, пользователи стейкали различные криптовалюты, чтобы получить YFI бесплатно, в обход комиссии смарт-контракта. Так как пользователи зарабатывали YFI просто за стейкинг криптовалюты – по сути, блокировали свою криптовалюту ради наград – и получали токены управления взамен; доходность сильно выросла за короткий промежуток времени. В итоге, этот процесс стал трендом всего рынка и получил название yield farming.

Фактор #1: Активность сети эфириума растет

Судя по данным Etherscan, известной платформы, отслеживающей состояние блокчейна эфириума, можно сказать, что активность пользователей в этой сети постоянно растет. 17 сентября количество ежедневных транзакций достигло рекордного показателя – 1,4 миллиона. Предыдущий рекорд был поставлен в январе 2018 года, когда цена на ETH превысила $1,400 на всех крупных биржах.

Источник: Etherscan.io

Одним из основных факторов, способствовавших стремительному увеличению операций с эфириумом, был активный рынок DeFi. Пользователям необходимо было отправлять эфириум или другие токены через сам блокчейн эфириума, чтобы стейкать или использовать сервисы DeFi. Получалось, что каждый трансфер токена считался как отдельная транзакция, зафиксированная на публичном блокчейне. 

Увеличение суммарной стоимости заблокированных средств в протоколах DeFi также означало и стремительное увеличение пользователей. Как следствие, сеть блокчейна эфириума зафиксировала повышение активности, что вызвало рост ежедневных транзакций, комиссии и хеш-рейта.

Фактор#2: Требование запуска ETH 2.0 и увеличения масштабируемости из-за высокой активности DeFi

As the Ethereum blockchain network saw a significant spike in user activity, the network experienced a bottleneck scenario. On Ethereum, users pay transaction fees to miners in the form of “gas” to send transactions. During peak times, gas costs surged to the point where transactions, especially staking transactions, sometimes surpassed $100 per transaction.

Из-за резкого увеличения активности пользователей в сети эфириума начались проблемы с пропускной способностью. В этой сети пользователи платят комиссию майнерам за создание «газа», нужного для отправки транзакции. В периоды пиковой нагрузки, особенно для стейкинга,  цена за газ могла доходить до цен больше $100 за транзакцию. 

Источник: The Block

В конечном итоге, аналитики стали требовать улучшения масштабирования эфириума и подчеркнули важность ETH 2.0. Одновременно с позитивным ростом пользовательской активности, блокчейн эфириума нуждался в расширении и росте сети. В последние месяцы, особенно во время пика популярности yield farming, эфириум с трудом справлялся с запросами пользователей. Со временем, по мере роста ожиданий в отношении масштабирования блокчейна, сооснователь эфириума Виталик Бутерин показал карту развития ETH 2.0. 

ETH 2.0 – важный шаг в расширении возможностей эфириума. По сути, ETH 2.0 перенесет эфириум на модель защиты proof-of-stake (PoS), вместо модели proof-of-work (PoW). На данный момент эфириум как раз использует PoW, так же, как и Биткоин, при котором от майнеров требуется большая вычислительная мощность, чтобы подтвердить транзакцию. В то время как PoSалгоритм не зависит от майнеров – пользователи коллективно подтверждают транзакцию с помощью стейкинга. 

АлгоритмДействиеНеудобстваЭффективность
PoWРешение вычислительных математических уравненийСоздание недействительного блока приводит к потере средств и ресурсов, потраченных на его майнинг.Расходы на энергию и мощность майнинг устройств
PoSСтейкинг средств обеспечения и голосование в транзакциях и блоках Создание недействительного блока приводит к потере всех или части средств, а также средств в стейкингеОт количества средств в стейкинге  

С эфириумом процесс будет происходить следующим образом. Когда пользователи занесут в стейкинг средства, они не смогут пользоваться ими до тех пор, пока не заберут их из стейкинга. Но во время этого, держатели ETH будут получать награды за участие в сети, подтверждении транзакций и поддержки PoS системы. 

Виталик Бутерин рассказывает о работе над ETH 2.0 

На данный момент, эфириум может проводить около 14-15 транзакций в секунду (TPS). Для работы с высокотребовательным проектом как DeFi такого количества транзакций недостаточно. ETH 2.0 существенно увеличивает возможности, вплоть до 6400х. Расширение масштабирования эфириума через ETH 2.0 можно описать как двухэтапный процесс: 

  1. Шардированные ролапы могут достигать от 1000 до 4000 TPS без ETH 2.0 
  2. Шардинг вместе с ETH 2.0 может достигать от 25000 до 100000 TPS

Изначально, Бутерин говорил, что работа над ETH 2.0 состоит из трех фаз: PoS, шардинг, а затем обработка транзакции. Но в последнее время Бутерин отмечает, что шардинг может происходить в уже шардированных ролапах, что можно организовать и без ETH 2.0. В таком случае, расширение масштабирования эфириума может быть достигнуто с помощью всего двух фаз, вместо трех. 

Визуализированная карта развития ETH 2.0. Источник: Vitalik Buterin

Ролапы сразу же обеспечат от 1000 до 4000 TPS, а это около 100х от нынешних возможностей блокчейна эфириума. Со временем, ETH 2.0 поднимет TPS выше 25000 с помощью шардинга, вместе с тем еще расширяя возможности блокчейна. 

Источник: Bybit

Фактор #3: Чем больше эфириума находится в POS и DeFi, тем меньше его в обороте

Для того, чтобы ETH 2.0 работал, пользователи должны принять на себя роль некого сервиса и с помощью стейкинга своего эфириума коллективно подтверждать транзакции в блокчейне эфириума. По новому протоколу, пользователям нужно внести 32 ETH в качестве депозита, чтобы стать полноценным валидатором. Из-за этого в июле 2020 года резко возросло количество адресов, имеющих на счету хотя бы 32 ETH. 

Источник: Glassnode

Запуск основной сети ETH 2.0 требует от 16 384 валидаторов 524 288 ETH, внесенных в односторонний депозит контракта, что приведет к уменьшения общей ликвидности ETH сразу после запуска 2.0, и за счет этого потенциально цена вырастет в краткосрочной перспективе. 

В то же время, рост DeFi привел к тому, что огромная часть эфириума была заблокирована внутри DeFi проектов. После небольшого падения в начале ноября, общая сумма средств уменьшилась до 9 миллионов ETH. Только лишь в одном пуле ликвидности Uniswap находится 3.2 миллиона ETH. Между ETH 2.0 и другими проектами DeFi, ликвидность ETH, особенно в период сразу после запуска, будет значительно уменьшена, что потенциально повысит цену на ETH.

Источник: DeFi Pulse

В качестве аргумента против можно сказать, что чем меньше ETH будет в обороте, тем меньше ETH будет использоваться в ETH 2.0, что препятствует масштабированию эфириума. Однако, главы индустрии опровергают это, в том числе директор «TheArrows Capital» Су Чжу, сказал, что использование ETH в DeFi настраивает на оптимизм в отношении ETH 2.0. Чжу утверждает, что все больше и больше ETH выводится с бирж и используется в блокчейне. Это значит, что меньшее число пользователей оставит свои средства на бирже, т. е. они больше будут использовать их в ETH 2.0 

Чжу сказал, что тот факт, что огромное количество эфириума выводится с бирж и используется на блокчейне DeFi, значительно увеличивает общую осведомленность пользователей, что очень по-бычьи для децентрализации в стейкинге. Он добавил, что «идея о том, что все будут стейкать на биржах уже устарела». 

Фактор #4: Хэш-рейт эфириума бьет рекорды

В октябре хэш-рейт сети блокчейна эфириума побил новый рекорд – 250000 терахэш в секунду. Исследователи из Glassnodeприписывают такой взлет DeFi хайпу. «Хеш-рейт эфириума бьет все рекорды. Майнеры эфириума поспособствовали росту хеш-рейта до нового рекорда в момент усиления #DeFi хайпа и увеличения комиссии», – объяснили  они. 

Источник: Glassnode

До тех пор, пока эфириум не перейдет на алгоритм PoS, хеш-рейт останется самым важным показателем уровня защищенности сети блокчейн. Поэтому, по крайней мере в ближайшее время, рекордные показатели хеш-рейта эфириума – положительный фактор его стабильности и защищенности. 

Подписывайтесь на Bybit в соц.сетях:  VK | Twitter | Telegram | Instagram