Альфа-тренды №7

Крипторынки развернулись на 180 градусов по сравнению с предыдущими месяцами. Изменились практически все показатели, независимо от того, смотрите ли вы на месяц, квартал или год. Теперь вопрос в том, может ли это быть “отскок дохлой кошки” или мы скоро увидим новый рекордный максимум. Впрочем, на данный момент многочисленные признаки указывают на устойчивое ралли… 


Макро

На этой неделе мы увидели публикацию июльского индекса потребительских цен (ИПЦ) в США. Никаких больших сюрпризов по сравнению с оценками в 5,4% в годовом исчислении. Похоже, что на данный момент всплеск замедлился. Доходность казначейских облигаций немного снизилась за короткий период, и кажется, что опасения насчет чрезмерности ужесточения ФРС оправдались. Падение также поддерживает рискованные активы, такие как криптовалюты и акции. 

Источник: ZeroHedge


Задает позицию

Рост BTC на 11% по сравнению с предыдущим месяцем в основном был обусловлен спотовыми покупками, несмотря на бесконечные проблемы с регулированием и отсутствие признаков перегрева на рынке деривативов. По сути, это было вызвано расширением институциональных предложений, которые в основном ориентированы на BTC. Они выполняют роль, которую раньше занимали Grayscale, хотя и делают это более мирно.

Примечательно, что увеличение открытых позиций по бессрочным или фьючерсным операциям, наряду со ставками финансирования, возвращается к базовым значениям. Это резко контрастирует с прошлыми несколькими месяцами, так как является бычьим показателем. Хотя лонг леверидж растет, показатель все еще далек от экстремальных уровней, наблюдавшихся в мае. Это означает, что ралли продолжается. 


Опционы. Бычьи настроения возвращаются с ETH

С момента появления хардфорка London вмененная волатильность ETH вошла в контанго, в то время как более резкие отклонения между “коллами” и “путами” OTM наблюдаются и дальше, что указывает на усиление бычьих настроений в долгосрочной перспективе.